形成隔夜利率的原因

利率

首先，我们把资金存放在银行会产生存款利息，而从银行借款则会产生贷款利息。每种货币都会有自身的利率。外汇交易买的是货币对，因此会同时涉及到两种货币，也就是两个不同的利率。以EUR/USD为例，当交易者买入该货币对的时候，买入(存入)的即是欧元，卖出(借入)的即是美元。

隔夜

每一种交易都会有一个交割日，隔夜利率的产生业与交割日有关，即期外汇交易中，头寸必须在两个交易日后交割，隔夜是以纽约外汇市场的收盘时间（纽约时间下午5点，即北京时间上午5点；冬时令时则为6点，不同的经纪商的网站上显示的是不同时区下的时间）来计算的。也就是说，交易者在周三建立的仓位，那么交割日期就是在周五；如果此仓位建于周三上午北京时间5点之后，那么仓位就会被延至周四，而交割日就需要等到下一个周一（因为银行周末不营业，所以交割无法完成）。

因此，每当隔夜时，就会存在隔夜利息。当然，如果你在同一个交易日建立并结清头寸，那么便不会存在隔夜利息。

周三的3倍利率

世界各地的大多数银行都在星期六及星期日暂停营业，因此这两天不计算外汇交易的持仓过夜利息，但大部分银行仍然计算这两天的利息。因此，就如前面所说的，头寸未在同一天被结清，这笔交易就将被延期，每延期一天，客户将赚取或支付一天的延期费。基于这个原因，外汇市场上将在星期三过夜的仓位计算三天的利息，所以在星期三持仓过夜，利息一般是在星期二持仓过夜的三倍。

为什么是周三呢？

这主要是由于依照国际惯例，外汇交易在2个交易日后结算。

周一：1天隔夜利息。周一交易，周三结算，周一持仓到周二，结算日为周三到周四，所以要支付/收取1天利息。

周二：1天隔夜利息。周二持仓到周三，结算日为周四到周五，所以要支付/收取1天利息。

周三：3天隔夜利息。周三持仓到周四，结算日为周五到下周一，所以要支付/收取3天利息。

周四：1天隔夜利息。周四持仓到周五，结算日为下周一到下周二，所以要支付/收取1天利息。

周五：1天隔夜利息。周五持仓到下周一，结算日为周二到周三，所以只要支付/收取1天利息。

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