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货币期权
货币期权也称为外汇期权,是指合约购买方在向出售方支付一定期权费后,所获得的在未来约定日期或一定时间内,按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。
货币期权是期权的一种,相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说,货币期权买卖的是外汇,即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利。
即期权买方在支付一定数额的期权费后,有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币,同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。
影响货币期权的因素
1、期权的执行价格与市场即期汇率:
看涨期权它的执行价格越高,买方的盈利可能性越小,期权价格越低。看跌期权它的执行价格越高,买方的盈利可能性越大,期权价格越高。
2、到期时间(距到期日之间的天数):
到期时间的增加将同时增大外汇期权的时间价值,因此期权的价格也随之增加。
3、预期汇率波动率大小:
汇率的波动性越大,期权持有人获利的可能性越大,期权出售者承担的风险就越大,期权价格越高。反之,汇率的波动性越小,期权价格越低。
4、国内外利率水平:
外汇期权合约中规定的卖出货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得更多的利息收入,期权价格也就越高。
外汇期权合约中规定的买入货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因放弃该货币较高的利息收入,期权价格也就越低。